Une bulle se voit-elle avant d’éclater ?

Pourquoi un prix s’envole-t-il loin de la valeur ?

Une bulle, c’est un prix qui grimpe vite et fort, bien plus haut que ce que justifient les bénéfices d’une entreprise (l’argent qu’elle gagne) ou l’utilité d’un objet.

Comme Léo, les acheteurs comptent alors moins sur ce que vaut la chose que sur l’espoir de la revendre plus cher à quelqu’un d’autre.

Qu’est-ce qui fait gonfler une bulle ?

Deux réflexes reviennent à chaque fois. L’effet de troupeau : acheter parce que les autres achètent. L’excès de confiance : être trop sûr de son jugement.

S’y ajoutent une histoire séduisante, du crédit facile et des médias qui en parlent sans arrêt. L’euphorie s’installe : quand tout le monde achète parce que tout le monde achète, le prix perd le contact avec la valeur.

Quels signes reviennent, et que disent-ils ?

Quatre signes reviennent d’une bulle à l’autre. Aucun ne donne la date à laquelle le prix se retourne : une bulle se reconnaît surtout après coup.

Ici, les cours sont les vrais, avec un léger différé. Une hausse très rapide s’y voit jour après jour ; sa fin, elle, ne s’annonce pas.